中美(měi)貿易戰對(duì)醫(yī$δ)藥行(xíng)業(yè)影(yǐng)響（上(shàng)）：醫(yī)療‍™↕設備、器(qì)械、IVD和(hé)原料藥--中國(guó)醫(y δī)藥創新促進會(huì)從(cóng)2018年(nián)初至今，∞®>☆僅一(yī)年(nián)多(duō)時(shí)間(jiān)，中美(měi)&₽♠ 貿易争端經曆了(le)發起、升級、談判、再起、激化(£&&huà)、休戰、重啓多(duō)個(gè)階段，*新進展是(shì)，2019年(ni €↕¥án)5月(yuè)5日(rì)，特朗普宣布自(zì)5月•♣↔(yuè)10日(rì)起将中國(guó)價值2000億美(měi)元的(​↕​de)商品關稅從(cóng)10%提升至25%。201  ✔9年(nián)5月(yuè)13日(rì)，中國(guó)國(gu≠ε<↑ó)務院關稅稅則委員(yuán)會(huì)宣布對(duì)原±φ★産于美(měi)國(guó)的(de)部分(f↕₹>₽ēn)進口商品提高(gāo)加征5%~25%的(de)關稅。其實，随著(zhe)中國(g αΩuó)成為(wèi)世界第二大(dà)經濟體(tǐ)，中美(měi)關系進入新階段，“修昔底德陷 ÷阱”成為(wèi)中美(měi)關系中的(de)♦♥一(yī)個(gè)常見(jiàn)話(huà)語。“修昔底德陷阱”命題的(de)核心是(shì)λ§指一(yī)個(gè)新崛起的(de)大(dà)國(guóα∑↔α)必然要(yào)挑戰現(xiàn)存大(dà)國(guó)，而現(xiàn)存大(dà)國(gδ®δ×uó)也(yě)必然會(huì)回應這(zhè)種威脅，兩邊發生(shēng)劇(jù)烈沖‌ φ突。曆史上(shàng)15次大(dà)國(guó)崛起摩擦，11次導緻戰争，剩下(♥•←♠xià)的(de)沒導緻戰争也(yě)是(shì)激烈對(duì)抗∑≠™。實際上(shàng)，中美(měi)之間(jiān)的(de)關系已Ωδ€經發生(shēng)了(le)根本性的(de)變化(huà)，中美(m←€φěi)現(xiàn)在其實是(shì)準戰争狀态‌π®φ，敵對(duì)或者至少(shǎo)是(shì)大(d←∑♠δà)力遏制(zhì)的(de)關系，很(hěn)≠σ多(duō)國(guó)內(nèi)精英還(hái)在想當然！不(bù)僅限于貿易領域，還(háiφ <®)将擴展到(dào)全社會(huì)各行(xíng)£‍​♦業(yè)、各個(gè)産業(yè)，例如(r α✘ú)：經濟、金(jīn)融、科(kē)技(jì)、外(wài)交、區(qū)域、國(guó)際關系σ↔£甚至是(shì)大(dà)規模限制(zhì)中國(guó)留學生(s εhēng)！美(měi)國(guó)麻省理(lǐ)工(gōng)學院（MIT）今年(nián)提 δ$↑前錄取的(de)707名新生(shēng)裡(lǐ)，沒∑↕δ有(yǒu)一(yī)名中國(guó)高(gā"↑≈±o)中畢業(yè)生(shēng)，而史丹佛大(dà)學公布的(de)面試學生(shēn ↑​g)來(lái)源地(dì)有(yǒu)台灣及香港，沒有(yǒ✔¶u)中國(guó)大(dà)陸。其實來(lái)自(zì)中國(guó)的(§← de)頂尖高(gāo)中畢業(yè)生(shēng)，以往從(cóng)未缺席MIT §‌←提前錄取名單，但(dàn)今年(nián)“集體(tǐ)失利”。雖然這(zh→β→εè)裡(lǐ)說(shuō)的(de)僅是(shì)提前錄取，但(dàε•≥ n)是(shì)今年(nián)的(de)ear↔≤♦™ly bird錄取率和(hé)以往大(dà)不(bù)相(xiàng)同了(le)♣✘¶。史丹佛未來(lái)一(yī)年(ni£♣÷án)将在全球50多(duō)個(gè)∑☆國(guó)家(jiā)地(dì)區(qū)展開(kāi)σΩ♣≤與畢業(yè)校(xiào)友(yǒu)φ‍®的(de)面試，其中包括台灣和(hé)香港，但(dàn)是(shì)沒有(yǒu)中國(guó)大÷♦(dà)陸，也(yě)就(jiù)是(shì)今年(nián)申請(qǐng)史 ♦™丹佛的(de)中國(guó)大(dà)陸學生(shēng)失去(↓βπ∏qù)面試機(jī)會(huì)。上(shànσ>g)周，在特朗普推動下(xià)，支持台灣的(de)決議(yì)案在衆議(yì)院以414票(→→✔piào)對(duì)0票(piào)通(tōng)過π∞，另一(yī)項議(yì)案“2019年(nián)台灣保證法”也 α(yě)在衆議(yì)院全票(piào)通(tōng)過，法案支持提升台灣的(d•♣¶₹e)防衛能(néng)力、加強美(měi)台經濟合作(zπ™±≈uò)等。曆史上(shàng)衆議(yì)院曆來(lái)是(shì)分(©>fēn)歧較多(duō)，效率相(xiàng)對(duì)較低ε↓λ(dī)的(de)，全票(piào)通(tōng)過是(sh£×∏ì)比較罕見(jiàn)的(de)，一(yī)般的(de)提案總有(yǒu)人(rγ↓≥én)會(huì)投反對(duì)或者棄"♥權票(piào)，但(dàn)是(shì)這(zhè)次全票(piào)通(tōng)過顯示了(↑♣✘le)美(měi)國(guó)民(mín)主和(hé)共和(hé)兩黨™≈，哪怕是(shì)無黨派人(rén)士在對(duì‌&)台灣關系問(wèn)題上(shàng)•"€∑的(de)一(yī)緻性，對(duì)中國(guó)的(de)遏制(zhì)達成全所未有(yǒ$σu)的(de)共識。同樣，對(duì)于醫(yī)藥行(xíng)業(↓γ yè)而言，中美(měi)雙方在提高(gāo)加±‌≤征關稅稅率的(de)同時(shí)，也(yě)會(huì₽γ)設置更多(duō)的(de)貿易壁壘，包括知(zhī)識産權，轉™↔ ♣讓，市(shì)場(chǎng)，準入，價格等等。‌α下(xià)面我們來(lái)看(kàn)在中美(měi)貿易戰升級下(÷≠↕↑xià)，醫(yī)藥細分(fēn)領域和(hé→π™)行(xíng)業(yè)整體(tǐ)。一(yī)、醫(yī)π♠療設備和(hé)器(qì)械從(cóng)出口數(shù)據來(lái)看(kàn)，中國(guóδφεγ)高(gāo)端醫(yī)療設備和(hé)器(qì)械極少(shǎo)出口到(dào)美(×←×měi)國(guó)，主要(yào)以中低(dī)端醫(yī)療器'£(qì)械為(wèi)主，例如(rú)按摩保健器(qì)具、醫(yī)用(yò‍♣ng)耗材敷料。在進口方面，目前我國(guó)醫(↔™yī)療器(qì)械進口則以高(gāo)端産品為(wèi)主，類似核磁共振、CT等高£←≥(gāo)端醫(yī)療設備均被國(guó)外(wài)品牌所占據，還(há'↓€i)有(yǒu)骨科(kē)與心內(nèi)科(kē)的(de)高(gāo)值耗材等"±。這(zhè)些(xiē)産品的(de)技(jì)術(shù)含量和♣↕↓(hé)附加值都(dōu)比較高(gāo  ☆∏)，不(bù)易研發制(zhì)造，國(guó)內(n♣®èi)産品與進口産品在安全性和(hé)有(yǒu)效性上γ‌ε(shàng)仍存在一(yī)定差距。我₩™國(guó)可(kě)能(néng)部分(fēn)對(duφ≤π®ì)美(měi)進口醫(yī)療設備和(hé)器(qì)械加征25%$ ↕ε關稅，将加速國(guó)內(nèi)企業(yè)在部分(fēn)高(gāo)端設備和(hé)器(q∞↓ ì)械領域的(de)進口替代，關稅的(de)加征對(duì)這(zhè×<​)部分(fēn)公司來(lái)說(shuō)，将帶來(lái)一♣£β(yī)定的(de)利好(hǎo)，例如‍±$®(rú)以CT等影(yǐng)像設備研發制(zhì)造為(wèi)主要(yào)業(yè☆ £)務的(de)東(dōng)軟醫(yī)療和(hé)聯影(yǐn±λg)醫(yī)療。醫(yī)療器(qì)械與醫(yī)療設備商，樂(yuè)普醫(yī)療和(h‍€‌®é)邁瑞醫(yī)療等。市(shì)場(chǎng≥≠β)窗(chuāng)口已經向這(zhè)類內(nèi)資企業(yè)打開(kāi)。但(dàn)"‍是(shì)如(rú)果企業(yè)沒有(yǒu)±₹≠建立完善研發、質控體(tǐ)系，國(guó)內(nèi)一(yī)、二線城(chéng)ε£市(shì)大(dà)醫(yī)院隻能(néng)被迫用(yòng)更高(gā™→o)的(de)價格采購(gòu)進口品牌，成本*終由消費(fèi)©£< 者承擔。國(guó)産産品隻能(néng)針對(duì)二£→'三線市(shì)場(chǎng)進行(xíng)價格戰，通(tōng)過經銷€γ♠∏商的(de)高(gāo)空(kōng)間(jiā$↓&πn)和(hé)中間(jiān)環節費(fèi)用(yòng)搶占市(shì)場(chǎng)。産品♣♣☆ 的(de)效果、安全、質量風(fēng)險*終還(hái)是(shì)轉嫁由消費(fèi)者。§♥∞ 可(kě)見(jiàn)，在貿易戰中，作(zuò)為(wèi)産業(yè)鏈末¥☆✘端的(de)消費(fèi)者都(dōu)是(shì)成本上(shàng)升和(hé)σ♠¥λ風(fēng)險承擔的(de)*終兜底者。二、體(tǐ)外(wài)診斷IVD‌σλ和(hé)高(gāo)端醫(yī)療設備和(hé)器(qì)械相(xiσ♥±àng)同，IVD國(guó)內(nèi)市↔'(shì)場(chǎng)部分(fēn)被國(guó)‍÷♣外(wài)品牌主導。體(tǐ)外(wài)診斷市(shì)場(chǎng)方面由于國(guó)‍™©際市(shì)場(chǎng)發展較早，國(guó)際品牌在技(jì)術 φ(shù)、品牌、産品質量等方面擁有(yǒu)明(míng)顯優勢。目前我 Ω↓★國(guó)體(tǐ)外(wài)診斷市(shì)場(ch→₹™ǎng)主要(yào)被國(guó)外(wài)¶∏ε∑品牌主導，尤其在三甲醫(yī)院高(gāo)端市(shìΩ→¥≥)場(chǎng)中處于壟斷地(dì)位，價格是(shì)國₽¶££(guó)內(nèi)同類産品的(de)1～5倍。國∞‍(guó)內(nèi)企業(yè)由于行(xíng)業(yè)起步相(xi§ àng)對(duì)較晚，在技(jì)術(shù)、δελ規模、産品質量等方面與國(guó)際型巨頭仍存在一(yī)定差距，主要(yào)布局中€λ ÷低(dī)端市(shì)場(chǎng)，用(yòng)戶集中在市(shì)級醫≤​∞(yī)院和(hé)基層醫(yī)院。中美(měi)貿易戰升級 ‌關稅加碼，對(duì)美(měi)資或者原産地(dì)美(měi)國(guó)的(de)産 δ♠™品和(hé)試劑的(de)代理(lǐ)商和(hé)廠(chǎng∑✔)家(jiā)來(lái)說(shuō)是(s±∞¥Ωhì)個(gè)巨大(dà)的(de)壞消息，因為(wèi)這(zhè)讓他(tā)們增加*高φ∑(gāo)達25%的(de)稅率費(fèi)用(yòng)。如(rú)果用(y •òng)*簡單的(de)辦法漲價，将費(fèi)用(yòng)轉嫁到(dào)消♦↕&♦費(fèi)者身(shēn)上(shàng)，很(hěn)可(kě)能(néng)失去(qù)<φ₹有(yǒu)著(zhe)巨大(dà)潛力的(de)中國(gu&φó)市(shì)場(chǎng)。但(dàn)是(shì)，對(duì)于對(λδ★duì)相(xiàng)當一(yī)部分(fē​σ•n)IVD國(guó)産品牌來(lái)說(shuō)就(jiù‌₹↓)是(shì)個(gè)非常利好(hǎo)的(de)消息。當進口品牌的(de)↕""​價格優勢被遏制(zhì)，對(duì)進口品牌©∏♣β來(lái)說(shuō)，要(yào)麽漲價；要(yào)麽和(hé)國(guó)産企業(¶♦↑yè)合作(zuò)生(shēng)産，通(tōng)過品牌本土(tǔ)化(huà)的(de)• 辦法搶占中國(guó)市(shì)場(chǎng)。這(zhè)就(jiù)給了(le)大‍"(dà)批優秀的(de)國(guó)産包括合資•≤∏IVD企業(yè)一(yī)個(gè)窗(chuāng)口機(&₹•jī)會(huì)。在進口品牌本土(tǔ)化(huà)的(de)過程中，§♠∑通(tōng)過和(hé)他(tā)們合作(zuò)，引進先進的(de)α•♠國(guó)外(wài)技(jì)術(shù)和(hé)資源，能↔↓•ε(néng)大(dà)大(dà)加快(kuài)國(guó)産企業(yè)前進的( ±de)步伐，并通(tōng)過部分(fēn)優勢産品不(bù)斷涉足高(gāo)端市(s₩&♠hì)場(chǎng)。目前國(guó)內(nèi)共有(yǒu)600家(jiā)以上( ≈ ¥shàng)的(de)企業(yè)從(cóng)事(shì)體(tǐ)外(wài)₩←€診斷業(yè)務，龍頭企業(yè)是(shì)邁瑞醫(yī)療、廈門↔↑←§(mén)邁新，科(kē)華生(shēng)↓±γ物(wù)、達安基因等。三、原料藥原料藥在國(guó)內(nèi)醫(σ↓yī)藥工(gōng)業(yè)出口貿易中占據了(le)重要(yào)的(♠£♦​de)比重，也(yě)是(shì)國(guó)內β∏₩ (nèi)醫(yī)藥行(xíng)業(yè)*具國(guó)際競争力的(de)領域。印度和(héα ​)美(měi)國(guó)是(shì)重要‍β£∑(yào)的(de)客戶。2017年(nián)美(měi)國(guó)進口我國(guó)≠"£≤原料藥39.2億美(měi)元。我國(guó)✘↕∞對(duì)美(měi)出口的(de)原料藥商品中，維生(shēng)素類、心血管類、∞>→"氨基酸類、抗腫瘤類、抗感染類、激素類等品類占據主要(yào)♣>地(dì)位。我國(guó)原料藥出口龍頭企業(y®γ♣ è)多(duō)在一(yī)個(gè)或數(shù)個(gè)細分÷∞♠(fēn)産品領域占據＊＊地(dì)位。在1.1萬®↕家(jiā)經營原料藥出口業(yè)務企業(yè)中，石藥集團、華北(ε÷běi)制(zhì)藥、東(dōng)北(běi)藥、普洛藥業(yè)、華海≈≈(hǎi)藥業(yè)、創諾醫(yī)藥、聯邦制(zhì)藥、浙λ↓ ×江醫(yī)藥、億帆醫(yī)藥、齊魯制(zhì)藥、科(kē)倫藥業(yè)、江西(β₽≤↑xī)天新、浙江化(huà)工(gōng)、新華制(zhì)藥等位居龍頭。雖然美($₽‌měi)國(guó)對(duì)原料藥的(de)征稅名單包含了(le)多(du₽§→∏ō)個(gè)品類，但(dàn)整體(tǐ)規模不(bù)大(dà)，對(du쥩Ω)國(guó)內(nèi)企業(yè)而言似乎壓力不(bù)明(míng)¥★↕顯。反過來(lái)看(kàn)，美(měi)國(guó)要(yà☆¶∏ o)提高(gāo)關稅，對(duì)自(↑ εαzì)身(shēn)的(de)影(yǐng)響可(kě)能(nén§✘£•g)更大(dà)些(xiē)。由于在美(měi)國(guó)原料藥生(shēng)産成本較高(g'£āo)，美(měi)國(guó)本土(tǔ)藥企生(shēng)産的(de)制(zhì)™ 劑，需要(yào)的(de)原料藥主要(yào)依賴中國(guó)進口。這(zhè)無疑擡高♠€ (gāo)了(le)它們本土(tǔ)藥企的(♣​↔de)生(shēng)産成本，同時(shí)會(huì)影(yǐβ₽ng)響到(dào)藥品的(de)價格，進而有(yǒu)可(kě)能(néng)會(huì)增加≤₩π♣美(měi)國(guó)醫(yī)保負擔。但(dàn)是(shì)這(zhè)可(kě)能(nén♠♣ g)會(huì)帶來(lái)另一(yī)個(gè)長(chγ←©áng)期的(de)影(yǐng)響，就(jiù)是(shì)加速産業(yè)鏈轉移，可(kě<₹£↔)能(néng)會(huì)向其他(tā)地(dì)區(qū)進行(xíng)規模<α化(huà)布局，這(zhè)樣的(de)話α≠≠(huà)，我們原料藥将會(huì)出現(xi≥ €àn)巨大(dà)的(de)産能(néng)過剩，以抗生(shēng)素和(hé)維生(s׶ hēng)素為(wèi)例，如(rú)果有(yǒu)一(yī)半的(♦®σde)産能(néng)被迫在國(guó)內(nèi)消化(huà)的(de)話(¥•εγhuà)，将會(huì)引發市(shì)場(chǎn>‍g)巨大(dà)的(de)波動，甚至國(£©guó)內(nèi)價跌，國(guó)際大(dà)漲，但(dàn)是(shì)出口受限的(d↕÷≠e)“冰火(huǒ)兩重天”格局！整體(tǐ)Ω≥​ 來(lái)說(shuō)對(duì)原料藥行(xíng)業(yè)Ω•利空(kōng)，同時(shí)我們還(hái)有(yǒu)一(yī)部分(fēn)原料藥（δ 精細化(huà)工(gōng)）産品需要(yào)進 ¶口，将會(huì)提升藥企的(de)生(shēng)産成本，同時(shδ✘™≈í)供應帶來(lái)不(bù)确定性！中美(měi)已經進入超級遏制(zhì)與循環遏制(z↑>hì)的(de)階段，可(kě)能(néng)并非簡單貿易戰γλ能(néng)概括，整個(gè)醫(yī)藥産業(yè)鏈可(kě)能(néng)都(dōu)♦☆σ将進行(xíng)深度博弈與産業(yè)鏈轉移。