中美(měi)貿易戰對(duì)醫(yī‌£)藥行(xíng)業(yè)影(yǐng)響（上(shàng)）：醫(yī)療設備、器(qì)械、γ‌ΩφIVD和(hé)原料藥--中國(guó)醫(yī)藥創新促進會(huì)從δ$ ¥(cóng)2018年(nián)初至今，僅一'≥☆(yī)年(nián)多(duō)時(shí)間<¶(jiān)，中美(měi)貿易争端經曆了(le)發起、升級、談判、再起、激化(huà)、≤≈×∏休戰、重啓多(duō)個(gè)階段，*新進展是(shì)，2019年(nián)5∞&​月(yuè)5日(rì)，特朗普宣布自(zì)5月(yuè)10日(rì)起将中國(gu'∞ó)價值2000億美(měi)元的(de)商品關稅從(cóng)10₹∞™$%提升至25%。2019年(nián)5月(yuè)13日(rì)，中國(§±guó)國(guó)務院關稅稅則委員(yuán)會(huì)宣布對(duì)原産σ≠于美(měi)國(guó)的(de)部分(f©‍ §ēn)進口商品提高(gāo)加征5%~25%的(de)λ₩關稅。其實，随著(zhe)中國(guó)成為(wèi)× $♥世界第二大(dà)經濟體(tǐ)，中美(měi)關系進入新階段，“修昔底‌≥"®德陷阱”成為(wèi)中美(měi)關系中的(de)一(yī)個(gè)常見(jià✘Ω​÷n)話(huà)語。“修昔底德陷阱”命題的(de)核心是(shε≥ì)指一(yī)個(gè)新崛起的(de)大(dà)國(guó)必然要(yào)挑戰現(xià≠™•∞n)存大(dà)國(guó)，而現(xià‌​<♥n)存大(dà)國(guó)也(yě)必然會(huì)回✔₩應這(zhè)種威脅，兩邊發生(shēng)劇(jù)烈沖突。曆史上(shàng)15次大(dà★π)國(guó)崛起摩擦，11次導緻戰争，剩下(xià)的(de)沒導緻戰争也(yě)±♥是(shì)激烈對(duì)抗。實際上(shà₹¥✘ng)，中美(měi)之間(jiān)的(de)關系已經發生(shēng)了(le)根β↑β☆本性的(de)變化(huà)，中美(měi)現(xiàn)在其實是(•π♦σshì)準戰争狀态，敵對(duì)或者至少(shǎo)是(sπ'hì)大(dà)力遏制(zhì)的(de)關系，很(hěn)多(duō)國(guó)內←♥Ω(nèi)精英還(hái)在想當然！不(bù)僅限于貿易領域，還(há•♣i)将擴展到(dào)全社會(huì)各行(xíng)業(yè)、各個(gè)産業(y≤≤&è)，例如(rú)：經濟、金(jīn)融、科(kē)技(jì)、外(wài)交、區(qα"ū)域、國(guó)際關系甚至是(shì)大(dà)規模限制(zhì)$¥∑中國(guó)留學生(shēng)！美(měi)國(guó)↕ε£麻省理(lǐ)工(gōng)學院（MIT）今年(nián)提前錄取的(de)707名新生(sh₽"↑✘ēng)裡(lǐ)，沒有(yǒu)一(yī)名中國(guó)ε£高(gāo)中畢業(yè)生(shēng←≥)，而史丹佛大(dà)學公布的(de)面試學生(shēng)來(lái)源地(d‌♥ ¶ì)有(yǒu)台灣及香港，沒有(yǒu®‌γ£)中國(guó)大(dà)陸。其實來(lái)自(zì)中國(guó)的(de)頂尖σ ←高(gāo)中畢業(yè)生(shēng)，以往從✔​♣£(cóng)未缺席MIT提前錄取名單，但(dàn)今年(nián)“集體(→↔λ₹tǐ)失利”。雖然這(zhè)裡(lǐ)說(shuō)的( φde)僅是(shì)提前錄取，但(dàn)是(shì)今年(nián)的(de)ear→"₽ly bird錄取率和(hé)以往大(dà)不(bù)相(xiàng¥'✔)同了(le)。史丹佛未來(lái)一(yī)​™年(nián)将在全球50多(duō)個(gè)國(guó)家(jiā)地(dì)區(qū)展≥ε開(kāi)與畢業(yè)校(xiào)友(yǒu)的(de)面試，其中包括台灣和(hé)γ​β香港，但(dàn)是(shì)沒有(yǒu)中國(guó)大(dà)陸，也'∏≠ (yě)就(jiù)是(shì)今年(nián)申請(qǐng)史​≈≥♥丹佛的(de)中國(guó)大(dà)陸學生(shēng)失去(qù)面試機(jī)• 會(huì)。上(shàng)周，在特朗普推動下(xià)，支持台灣的(de)決議≥•(yì)案在衆議(yì)院以414票(pià​→o)對(duì)0票(piào)通(tōng)過，另一(yī)項議(→Ω∞ yì)案“2019年(nián)台灣保證法”也(yě)在衆議(yì)院全票(piào≤♣)通(tōng)過，法案支持提升台灣的(d€✘®e)防衛能(néng)力、加強美(měi)台經©Ωπ濟合作(zuò)等。曆史上(shàng)衆議(yì)院曆來(lái)是(shì)分§♥(fēn)歧較多(duō)，效率相(xiàng)對(duì)§€ 較低(dī)的(de)，全票(piào)通(€×÷tōng)過是(shì)比較罕見(jiàn)的→∏ '(de)，一(yī)般的(de)提案總有(yǒu)人(rén)會(huì)投反對(d÷σ¶uì)或者棄權票(piào)，但(dàn)是(shì)這(zhè)次全票(piào)通(tσ"₽∞ōng)過顯示了(le)美(měi)國(×✘€guó)民(mín)主和(hé)共和(hé)兩黨，哪怕是(shì)無黨派人(≈♦"rén)士在對(duì)台灣關系問(wèn)題上(shàng)的±€α✘(de)一(yī)緻性，對(duì)中國(guó)的(de)遏制(zhì)達成全所未有(y₹≠"Ωǒu)的(de)共識。同樣，對(duì)于醫(yī)藥行(xíng)業(yè)而言，中‌↕美(měi)雙方在提高(gāo)加征關稅稅率的(de)同時(≤α$‍shí)，也(yě)會(huì)設置更多(duō)的(de)貿易壁壘，包括知(zhī)→♠♦識産權，轉讓，市(shì)場(chǎng)，準入，價格等等。下(xià)面®♥' 我們來(lái)看(kàn)在中美(mě≥>≈i)貿易戰升級下(xià)，醫(yī)藥細分(fēn)領域和(hé&>↔♠)行(xíng)業(yè)整體(tǐ)。一(yī)、醫(yī)療設備←₩和(hé)器(qì)械從(cóng)出口數(shù)據來(lái)看(kàn‍φ♦)，中國(guó)高(gāo)端醫(yī)療設備和(hé™™✘α)器(qì)械極少(shǎo)出口到(dào)美(měi)國(guó)，主要(yào‌&​≈)以中低(dī)端醫(yī)療器(qì)械為(wèi)主，例如(rú)按摩保健器(qì)具、醫(yεβδī)用(yòng)耗材敷料。在進口方面，目前我國(guó)醫(yī)療器(qì¥∑α​)械進口則以高(gāo)端産品為(wèi)主，類似核磁共振、CT等高(gāo>≠€←)端醫(yī)療設備均被國(guó)外(wài)品牌所占據，還(hái)有(yǒu)骨科(kē)φ§與心內(nèi)科(kē)的(de)高(gā‍ ₽§o)值耗材等。這(zhè)些(xiē)産品的(de)技(jì)術(shù)含量和(hé>β<₩)附加值都(dōu)比較高(gāo)，不(bù)易研發制(zhì≥φ↔)造，國(guó)內(nèi)産品與進口産品在安全性和(hé)有(yǒu)效性上(shàn±≠g)仍存在一(yī)定差距。我國(guó)可(kě)能(néng÷≥‍)部分(fēn)對(duì)美(měi)進口醫(yī)療設備和(hé)器(qì)械加征25±‌%關稅，将加速國(guó)內(nèi)企業(yè)在部分(₽£✘↑fēn)高(gāo)端設備和(hé)器(qì)械領域的(de)進口替¥≤>代，關稅的(de)加征對(duì)這(zhè)部分(fēn)公司來(lái)說♦  (shuō)，将帶來(lái)一(yī)定的(de)利好(hǎo♠≠☆)，例如(rú)以CT等影(yǐng)像設備研₽↔發制(zhì)造為(wèi)主要(yào)業(yè)務的(de)東(dōng)軟π↔§醫(yī)療和(hé)聯影(yǐng)醫(yī)療。醫(​δ₹yī)療器(qì)械與醫(yī)療設備商，樂("→★£yuè)普醫(yī)療和(hé)邁瑞醫(yī)療≈₹σ等。市(shì)場(chǎng)窗(chuāng)口已經向這(zhè)類內(nèi)資企業( €Ωyè)打開(kāi)。但(dàn)是(shì)如(rú)果♠£企業(yè)沒有(yǒu)建立完善研發、質控體(tǐ&α  )系，國(guó)內(nèi)一(yī)、二線城(chéng)市(shì)大(d  ≠₩à)醫(yī)院隻能(néng)被迫用(yòng)更高(gāo)的(de)價格采購(g® ¥òu)進口品牌，成本*終由消費(fèi)者承擔。國(guó)産産品隻能(néng)針對(duì™ε)二三線市(shì)場(chǎng)進行(xíng)價格戰，通(tōng)過<φε經銷商的(de)高(gāo)空(kōng)間(jiān)和(hé)中間(jiān)環節費¥‍♥(fèi)用(yòng)搶占市(shì)場(chǎng)₹•。産品的(de)效果、安全、質量風(fēng)險*終還(há£₩↔↔i)是(shì)轉嫁由消費(fèi)者。可(kě)見(ji​★àn)，在貿易戰中，作(zuò)為(wèi)産業(yè)鏈末端的♦™(de)消費(fèi)者都(dōu)是(shì₽ σ)成本上(shàng)升和(hé)風(fēng)險承擔的(de)*終兜底者¶♦Ω。二、體(tǐ)外(wài)診斷IVD和(hé)高(gāo)端醫(®≠☆yī)療設備和(hé)器(qì)械相(xiàng)同，©₩IVD國(guó)內(nèi)市(shì)場(chǎng)部分( ♥≈£fēn)被國(guó)外(wài)品牌主導。體(tǐ)外(wài)‌¥™診斷市(shì)場(chǎng)方面由于國(guó)際市(shìσ× ε)場(chǎng)發展較早，國(guó)際品牌在技(jì)術(shù)、≠λ品牌、産品質量等方面擁有(yǒu)明(míng)顯優勢。目前我國(guó)♦≈體(tǐ)外(wài)診斷市(shì)場(chǎng)主要(yào)被國(guó)外(wài)品∑σ牌主導，尤其在三甲醫(yī)院高(gāo)端市(shì)場(cβ€hǎng)中處于壟斷地(dì)位，價格是(shì)國(guó)內(nèi)同類産¥Ω≥品的(de)1～5倍。國(guó)內(nèi)企業(yè)由于行(xíng)業(yè)起步相(£§$σxiàng)對(duì)較晚，在技(jì)術(shù)、規模、産品質量等方面與國(guó)ε→↓際型巨頭仍存在一(yī)定差距，主要(yào)布局中低↕§(dī)端市(shì)場(chǎng)，用(yòng)戶集中在市(shì)級Ω∏​醫(yī)院和(hé)基層醫(yī)院。中美(měi)貿易戰升級關稅§✘→加碼，對(duì)美(měi)資或者原産地(dì)美(měi)國(guó)的(de)産品和(h₩©♥é)試劑的(de)代理(lǐ)商和(hé)廠(chǎn₩ g)家(jiā)來(lái)說(shuō)是(shì)個(gè)巨大(dà)的™↑(de)壞消息，因為(wèi)這(zhè)讓他(tā)™" 們增加*高(gāo)達25%的(de)稅率費(fèi)用(yòng)。如(r∏ $∑ú)果用(yòng)*簡單的(de)辦法漲價，将費(fèi)用(yòng)轉嫁到(βεdào)消費(fèi)者身(shēn)上(shàng)，很(hěn)可(k£γě)能(néng)失去(qù)有(yǒu)著(zhe)巨大(dà)潛₩≠÷力的(de)中國(guó)市(shì)場(chǎng)。但(₹∑Ω☆dàn)是(shì)，對(duì)于對(d≠♦∏ uì)相(xiàng)當一(yī)部分(fēn)£≥♥IVD國(guó)産品牌來(lái)說(&φ£★shuō)就(jiù)是(shì)個(gè)非常利好(hǎo)的(deλ•)消息。當進口品牌的(de)價格優勢被遏制(zhì)，對↑®Ω(duì)進口品牌來(lái)說(shuō)，要(yào)麽漲價；要(yào)麽和(hé)國α₩ (guó)産企業(yè)合作(zuò)生(shēng)産，通‌‍∏ (tōng)過品牌本土(tǔ)化(huà)的≥×(de)辦法搶占中國(guó)市(shì)場(chǎng)。這(zhè)就(j ≈≈αiù)給了(le)大(dà)批優秀的(de)國(guó)産包括合資♥✘ΩIVD企業(yè)一(yī)個(gè)窗(chuānδγg)口機(jī)會(huì)。在進口品牌本土(tǔ)化(huà)的(de)✔β£÷過程中，通(tōng)過和(hé)他(tā)們合作(zuò)，引進先進的(de)國$↑‍₩(guó)外(wài)技(jì)術(shù)和(hé)資源，能(néng)大(dà)™σ大(dà)加快(kuài)國(guó)産企業(yè)前進的(d€≥‌ e)步伐，并通(tōng)過部分(fēn)優勢産¶₽>品不(bù)斷涉足高(gāo)端市(shì)場(chǎng)。目前國(guó)內(£®↕nèi)共有(yǒu)600家(jiā)以上(shàng)的(de)企業&₩ (yè)從(cóng)事(shì)體(tǐ)外(wài)診斷業(♦♠yè)務，龍頭企業(yè)是(shì)邁✔ $γ瑞醫(yī)療、廈門(mén)邁新，科(kē)華生(shēng'÷₽β)物(wù)、達安基因等。三、原料藥原料藥在國(gu¥α​ó)內(nèi)醫(yī)藥工(gōng)業(yè)出口貿易中占據了(le±♥÷♠)重要(yào)的(de)比重，也(yě)是(shì)國(guó)內(Ω  nèi)醫(yī)藥行(xíng)業(yè)*具國(guó)際競争力的(de)領域。♦↑¥印度和(hé)美(měi)國(guó)是(shì)重要(yào)的(de)€​客戶。2017年(nián)美(měi)國(guó)進口我國(g↕↔✘±uó)原料藥39.2億美(měi)元。我國(guó)對(duì)美(měi)出口的(de)原料♥€®↔藥商品中，維生(shēng)素類、心血管類、氨基酸類、抗腫瘤類、抗感染類、激素類等φ ∞♣品類占據主要(yào)地(dì)位。我國(guó)原料藥出口龍頭企業(yè£←÷≥)多(duō)在一(yī)個(gè)或數(shù÷≠)個(gè)細分(fēn)産品領域占據＊＊地(dì)位。在1.1萬家(jiā)經營原料→¶&藥出口業(yè)務企業(yè)中，石藥集團、華北(běi)制(zβ​ε©hì)藥、東(dōng)北(běi)藥、普σ→洛藥業(yè)、華海(hǎi)藥業(yè)、創諾醫(yī)藥、聯邦制(∑<zhì)藥、浙江醫(yī)藥、億帆醫(yī)藥、齊魯制(zhì)藥、科(kē)±π倫藥業(yè)、江西(xī)天新、浙江化(huà)工(gōng)、新華制(zh₹★π₩ì)藥等位居龍頭。雖然美(měi)國(guó)對ε♣±(duì)原料藥的(de)征稅名單包含了(le)多(duō)個(gè)品類，但(dàn)整體(β♠↓tǐ)規模不(bù)大(dà)，對(duì)國(guó)®♠內(nèi)企業(yè)而言似乎壓力不(bù)明(míng)顯。反過來(lái)看(k≥☆∞♥àn)，美(měi)國(guó)要(yào)提高(gāo)關稅，對(duì)自(zì)身(shē∑'πn)的(de)影(yǐng)響可(kě)能(néng)更大∞♥÷(dà)些(xiē)。由于在美(měi)國(guó)原料藥生(shēng)産<€™成本較高(gāo)，美(měi)國(guó)本土(tǔ'←)藥企生(shēng)産的(de)制(zhì)劑，需要(yào)的(de)原料藥主要(yào)λ§依賴中國(guó)進口。這(zhè)無疑擡高(gāo)了(le)它們本土(tǔ)藥企的(de)∞>≠<生(shēng)産成本，同時(shí)會(huì)影(yǐng)響到(dào)藥品的÷¥(de)價格，進而有(yǒu)可(kě)能(néng)會(huì)增加美(měi)國(g↕♣↕uó)醫(yī)保負擔。但(dàn)是(shì)∞"這(zhè)可(kě)能(néng)會(huì)帶來(lái)另一(yī)個(gè)<γ'長(cháng)期的(de)影(yǐng)響，就(jiù)是(shì)加速産業(yè)∞∞÷$鏈轉移，可(kě)能(néng)會(huì)向其他(tā)地(dì)區(qū)§$↔$進行(xíng)規模化(huà)布局，這(zhè)樣的✘≥(de)話(huà)，我們原料藥将會(huì)出現(¶•xiàn)巨大(dà)的(de)産能(néng)過剩±‍↑★，以抗生(shēng)素和(hé)維生(shēng)素為(wèi)例♣>↔，如(rú)果有(yǒu)一(yī)半的(de)産能(néng)被迫在國(guó)內(nèi÷​)消化(huà)的(de)話(huà)，将會(huì)引發市(shì)場(ch ↕§ǎng)巨大(dà)的(de)波動，甚至國(guó)內(nèi)價跌，國(guó)‌₹‌₹際大(dà)漲，但(dàn)是(shì)出口受限的(de)“冰火(huǒ)兩重天”格局！整體(↔≤≥¶tǐ)來(lái)說(shuō)對(duì)原料藥行(xíng)業(yè)利空(kōng)✔✘₹，同時(shí)我們還(hái)有(yǒu)一(yī)∞φ‌&部分(fēn)原料藥（精細化(huà)工(gōλ‌λng)）産品需要(yào)進口，将會(huì)提升藥企的(de)生(shēng)産成本，同時(sh"♦í)供應帶來(lái)不(bù)确定性！中美(měi)已經進入超級遏制(zh÷¥ì)與循環遏制(zhì)的(de)階段，可(kě)能(néng)并非簡單貿♦ 易戰能(néng)概括，整個(gè)醫(↕±≤yī)藥産業(yè)鏈可(kě)能(néng)都(dōu)将進行(xí×←ng)深度博弈與産業(yè)鏈轉移。