中美(měi)貿易戰對(duì)醫(yī)藥行(xíng)♣γσ業(yè)影(yǐng)響（上(shàng)）：醫(yī)療設備、✔ε→>器(qì)械、IVD和(hé)原料藥--中國(guó)醫(yī)藥創新促進會(huì)©¥≤從(cóng)2018年(nián)初至今，僅一★>(yī)年(nián)多(duō)時(shí)間(jiānε©∞÷)，中美(měi)貿易争端經曆了(le)發起、升級、談判、再起、激化≤± (huà)、休戰、重啓多(duō)個(gè)階段，*新進展是(shì)，201∏'π9年(nián)5月(yuè)5日(rì)，特朗普宣布自(zì)5月(yuè)10日(rì)‌"">起将中國(guó)價值2000億美(měi)元的(de)商品關稅從(cóng)10%提升至25%。שΩ2019年(nián)5月(yuè)13日(rì≠₹☆↓)，中國(guó)國(guó)務院關稅稅則委員↓α(yuán)會(huì)宣布對(duì)原産于美(měi)國(guó)的(de)部分(fēn¥♣)進口商品提高(gāo)加征5%~25%的(de)關稅。其實，随著(€₩₹zhe)中國(guó)成為(wèi)世界第二大(dà)經濟體(<≥↑€tǐ)，中美(měi)關系進入新階段，“修♥​↕₹昔底德陷阱”成為(wèi)中美(měi)關系中的(de)一(yī)個(gè)常→£×見(jiàn)話(huà)語。“修昔底德‌<陷阱”命題的(de)核心是(shì)指一(yī)個(g豩)新崛起的(de)大(dà)國(guó)♠©∑必然要(yào)挑戰現(xiàn)存大(dà)國(guó)，而現(xiàn)存大♦"α(dà)國(guó)也(yě)必然會(hu¥Ωì)回應這(zhè)種威脅，兩邊發生(shπ™>♥ēng)劇(jù)烈沖突。曆史上(shàng)15次大(dγγà)國(guó)崛起摩擦，11次導緻戰争，剩下(xià)的(de)沒導緻戰争€‍也(yě)是(shì)激烈對(duì)抗。實際©≤∏上(shàng)，中美(měi)之間(jiān)的(de)關系已↕©δ經發生(shēng)了(le)根本性的(de)變化(huà)，中<₩∏美(měi)現(xiàn)在其實是(shì)準戰争狀态，敵對(duì)或者至少(sh ®•ǎo)是(shì)大(dà)力遏制(zh • ì)的(de)關系，很(hěn)多(duō)國(guó)內(nèiπ★ ≠)精英還(hái)在想當然！不(bù)僅限于貿易領域，還(hái)将擴展£✘α到(dào)全社會(huì)各行(xíng)業(yè)、各個(gè)産業(y≥☆ è)，例如(rú)：經濟、金(jīn)融、科(kē)技(jì)"α÷♠、外(wài)交、區(qū)域、國(guó)際關系甚至是(shì)大(dà)規模限制(zhì)♦•£中國(guó)留學生(shēng)！美(měi)國(guó)麻省理(lǐ)工(gōng)學院（‍↕MIT）今年(nián)提前錄取的(de)707​™↓π名新生(shēng)裡(lǐ)，沒有(yǒu)一(yī)名中國(guó)高(gāo)中​✔ ↓畢業(yè)生(shēng)，而史丹佛大(dà)學公布的(de)面試學§<β•生(shēng)來(lái)源地(dì)有(yǒu)台灣及香港，沒有(yǒu)中國(guó)大↑¶÷(dà)陸。其實來(lái)自(zì)中國(guó)的(de)頂尖高(gāo)中畢業(Ω¶★yè)生(shēng)，以往從(cóng← )未缺席MIT提前錄取名單，但(dàn)今年∞↕(nián)“集體(tǐ)失利”。雖然這(zhè)裡(​×←lǐ)說(shuō)的(de)僅是(shì)提前錄取，但(dàn)是(shì)今年(niánφ ‍₽)的(de)early bird錄取率和(hé)以往大(dà)不(bù)相(xiàn§↓δ g)同了(le)。史丹佛未來(lái)一(yī)年(nián)将在全球50多(♦×duō)個(gè)國(guó)家(jiā)地(dì)區(qū)展開(π↓Ωkāi)與畢業(yè)校(xiào)友(yǒu)的(de)面試，其中包括台灣和(hé)香港，‍♦但(dàn)是(shì)沒有(yǒu)中國(guó)大(dà)陸，也(y€×ě)就(jiù)是(shì)今年(nián)申請(qǐng)史丹佛的(de)中國(g★≠uó)大(dà)陸學生(shēng)失去(£↑≥ qù)面試機(jī)會(huì)。上(shàng)周，在特朗普推動"✔÷下(xià)，支持台灣的(de)決議(yì)案在衆議(yì)院以414票(piào)對(dקuì)0票(piào)通(tōng)過，另一(yī)項議(yì)案“20λε19年(nián)台灣保證法”也(yě)在衆議(yì)院全票(piàγ&↓∑o)通(tōng)過，法案支持提升台灣的(de)防衛能©±₩₩(néng)力、加強美(měi)台經濟合作(zuò)等。曆史β←‌→上(shàng)衆議(yì)院曆來(lái)是(shì)分(fēn)歧較多(duō)，效₩£​π率相(xiàng)對(duì)較低(dī₽♥®•)的(de)，全票(piào)通(tōng)過是(shì)比較罕見(jiàn)的(de♥∞)，一(yī)般的(de)提案總有(yǒu)人(rén)會(huì‌γα")投反對(duì)或者棄權票(piào)，但(dàn)¥♣↓是(shì)這(zhè)次全票(piào)通(tōng)過顯示了(l&‌e)美(měi)國(guó)民(mín)主和(hé)共和(hé)兩黨，哪怕是(shì)無黨♠₩σ₹派人(rén)士在對(duì)台灣關系問(wè☆&♥n)題上(shàng)的(de)一(yī)緻性，→☆對(duì)中國(guó)的(de)遏制(zhì)達成全所未有(yǒu)的(d₽λe)共識。同樣，對(duì)于醫(yī)藥行(xíng)業(y‌∑è)而言，中美(měi)雙方在提高(gāo)加征關稅稅率的(de)同時(shí)，也(yě)會↕✘<‌(huì)設置更多(duō)的(de)貿易壁壘，∞₽↕包括知(zhī)識産權，轉讓，市(shì)場(chǎnφσ¶g)，準入，價格等等。下(xià)面我們來(lái¶₹γ)看(kàn)在中美(měi)貿易戰升級下(xià)，醫(yī)藥細分(fēn)領域♥✘±‌和(hé)行(xíng)業(yè)整體(tǐ)。一(yī)、醫(y¥→ī)療設備和(hé)器(qì)械從(cóng)出口數(‍<↑shù)據來(lái)看(kàn)，中國(guó© ε)高(gāo)端醫(yī)療設備和(hé)器(qì)械極少(shǎoγ←£)出口到(dào)美(měi)國(guó)，主要(yào)以中低(dī)端£ →"醫(yī)療器(qì)械為(wèi)主，例如(rú)按摩保健器(qì)具、醫(yī)用(yòσ•φαng)耗材敷料。在進口方面，目前我國(g&α×uó)醫(yī)療器(qì)械進口則以高(gāo)端±α"π産品為(wèi)主，類似核磁共振、CT等高(gāo↕ )端醫(yī)療設備均被國(guó)外(wài)品牌所占據，還(hái)有(yǒu)骨科(kē​$ )與心內(nèi)科(kē)的(de)高(gāo)值耗材等。這Ω÷©(zhè)些(xiē)産品的(de)技(jì)術(shù)含量和(hé)附加值都(dōu∞₩→×)比較高(gāo)，不(bù)易研發制(zhì)造，國(guó)內(nèi)産品與進口産品±≠≈ 在安全性和(hé)有(yǒu)效性上(shà ☆ng)仍存在一(yī)定差距。我國(guó)可(k≤<•ě)能(néng)部分(fēn)對(duì)美(měiπ♣$∞)進口醫(yī)療設備和(hé)器(qì)械加征25%關稅，将加速國(guó)內(nèi)€≠γ企業(yè)在部分(fēn)高(gāo)端設備和(hé)器(qì)械領域↑≠ 的(de)進口替代，關稅的(de)加征對(←♣duì)這(zhè)部分(fēn)公司來(lái)說(shuō δ↕)，将帶來(lái)一(yī)定的(de)利好(hǎo)，例如(rú)以®​CT等影(yǐng)像設備研發制(zhì)造為(w€±★∏èi)主要(yào)業(yè)務的(de)東(dōng)軟醫(yī)療和(hé)聯影(y±$✘♦ǐng)醫(yī)療。醫(yī)療器(qì)械與♦δ醫(yī)療設備商，樂(yuè)普醫(yī)療和(hé)邁瑞醫(yī)療等。市(₩β↕shì)場(chǎng)窗(chuāng)口已經★"λ向這(zhè)類內(nèi)資企業(yè)打開(kāi)。但(dàn)是(sh"​ε$ì)如(rú)果企業(yè)沒有(yǒu)建立完善研發、質控體(tǐ)系，國(guó§→₩)內(nèi)一(yī)、二線城(chéng)"↔≤←市(shì)大(dà)醫(yī)院隻能(néng)被迫用(yòng)更高(gāo)的(♣ ≈ de)價格采購(gòu)進口品牌，成本*終由消費(fèi)者承擔。國(guó)産産品隻能(néng'φ)針對(duì)二三線市(shì)場(chǎng)進行(xín"‌±g)價格戰，通(tōng)過經銷商的(de)高(gāo)空(k☆'ōng)間(jiān)和(hé)中間(jiān)環節費(fèi)用(yòng)搶∞∑占市(shì)場(chǎng)。産品的(de)效果、安♣₹£∞全、質量風(fēng)險*終還(hái)是(shì)轉嫁由消費(fèi)者。可(kě)>¶∞見(jiàn)，在貿易戰中，作(zuò)為(wèi)産業(yè)鏈末端的(de)消費(f©∞èi)者都(dōu)是(shì)成本上(shàn' ↕g)升和(hé)風(fēng)險承擔的(de)*終兜底者。二、體(tπ'€ǐ)外(wài)診斷IVD和(hé)高(gāo)端醫(yī)療設備和(hé)器(qì)械相(xià∑™←φng)同，IVD國(guó)內(nèi)市(shì)場(chǎng§α)部分(fēn)被國(guó)外(wài)品牌主導。體(tǐ)外(wàσ→÷i)診斷市(shì)場(chǎng)方面由于國(guó)¥₽≤際市(shì)場(chǎng)發展較早，國(guó)際品牌在技(jì‍∑)術(shù)、品牌、産品質量等方面擁有(yǒu)明(míng)顯優勢。目前我國(gu←★Ωó)體(tǐ)外(wài)診斷市(shì)場(☆✔"₹chǎng)主要(yào)被國(guó)外(wài)品牌主導，尤其在三甲醫(yī)院高( ×gāo)端市(shì)場(chǎng)中處于壟斷地(dì)∏"位，價格是(shì)國(guó)內(nèi)同類産品的(de)←α1～5倍。國(guó)內(nèi)企業(yè)由于行(xíng)業₩♣♦₩(yè)起步相(xiàng)對(duì)較晚，在技(jì)術(shù)、規δ×♦¥模、産品質量等方面與國(guó)際型巨頭仍≤£存在一(yī)定差距，主要(yào)布局中∏↔ε 低(dī)端市(shì)場(chǎng)，用(yòng)戶集中在市(shì)級‌★醫(yī)院和(hé)基層醫(yī)院。中美★¶★(měi)貿易戰升級關稅加碼，對(duì)美(měi)資或者原産地(dìφ¶)美(měi)國(guó)的(de)産品和(h™★≥é)試劑的(de)代理(lǐ)商和(hé)廠(chǎng↑£)家(jiā)來(lái)說(shuō)是(shì)₩'∏ 個(gè)巨大(dà)的(de)壞消息，÷☆♠因為(wèi)這(zhè)讓他(tā)們增加*高(g€↔āo)達25%的(de)稅率費(fèi)用(¶☆yòng)。如(rú)果用(yòng)*簡單的(de)辦法漲價，将費(fèו i)用(yòng)轉嫁到(dào)消費(fè✘★✘i)者身(shēn)上(shàng)，很(∞←‍hěn)可(kě)能(néng)失去(qù)有(yǒu)著(zhe)巨大(dà)潛力的(d≤&σe)中國(guó)市(shì)場(chǎng)。但(dàn)是(shì)，對(d$'uì)于對(duì)相(xiàng)當一(yī)部分(♠♥§÷fēn)IVD國(guó)産品牌來(lái)說(shuō)就(jiù)是(shì)個(g™‌è)非常利好(hǎo)的(de)消息。當進εα•♦口品牌的(de)價格優勢被遏制(zhì)，對(du™αì)進口品牌來(lái)說(shuō)，要(yào)麽漲價；要(₹←✔yào)麽和(hé)國(guó)産企業(yè)合作(zuò)生(sh∏‍ēng)産，通(tōng)過品牌本土(tǔ)化(huà)的(± de)辦法搶占中國(guó)市(shì)場(chǎng)。這(‌§±δzhè)就(jiù)給了(le)大(dà)批優秀的(de)國(guπ ó)産包括合資IVD企業(yè)一(yī)個(gè)窗÷"β(chuāng)口機(jī)會(huì)。在進口品牌本土(↑₹tǔ)化(huà)的(de)過程中，通(↔α≤tōng)過和(hé)他(tā)們合作(zuò)，引進先進的↓ (de)國(guó)外(wài)技(jì)術(shùλ"→∑)和(hé)資源，能(néng)大(dà)大(dà)加快(kuà✔Ωδ∑i)國(guó)産企業(yè)前進的(de)步伐，并通(tōng)過部分(fēn→‌™)優勢産品不(bù)斷涉足高(gāo)端市₽≥​(shì)場(chǎng)。目前國(guó)內(nèi)Ω₽↑α共有(yǒu)600家(jiā)以上(shàng)的λ€® (de)企業(yè)從(cóng)事(shì)體(tǐ)外(wài)診斷業(yè)務，龍頭÷ ☆✘企業(yè)是(shì)邁瑞醫(yī)療、廈門(mén)邁新，科(kē)華生(׶✘πshēng)物(wù)、達安基因等。三、原料藥原料藥在國("₩₩‌guó)內(nèi)醫(yī)藥工(gōng)業(yè)出口貿易中占據了(le)↔♥重要(yào)的(de)比重，也(yě)是(shì)國(guó)內(nèi)醫(  yī)藥行(xíng)業(yè)*具國(guó)際競争力的(de)領域。印度和(hé)美(měi≥©'±)國(guó)是(shì)重要(yào)的(de)客戶。2017年πδσ(nián)美(měi)國(guó)進口我國(guó)原料藥39.2億美(měi)元。我國(g≤δuó)對(duì)美(měi)出口的(de)原料藥商品中，維生(shēng™σ>©)素類、心血管類、氨基酸類、抗腫瘤類、抗感染類、激素類等品類占據主要(yào)地φ₹≠(dì)位。我國(guó)原料藥出口龍頭企業(yè)多(duō)在一(yī)∞✔•₹個(gè)或數(shù)個(gè)細分(fēn)産品領域占據＊＊地(dì)位。在1.1萬家(jiā♣♥₽£)經營原料藥出口業(yè)務企業(yè)中，¥✔•石藥集團、華北(běi)制(zhì)藥、東(dōng)北÷••(běi)藥、普洛藥業(yè)、華海(hǎi)藥業(yè)、創諾醫(¶∞yī)藥、聯邦制(zhì)藥、浙江醫(yī)藥、億帆醫®​(yī)藥、齊魯制(zhì)藥、科(kē)α∏π∏倫藥業(yè)、江西(xī)天新、浙江化(huà)工(gōng)、新華制(zhì)藥等位居龍頭∑±♠₩。雖然美(měi)國(guó)對(duì)原料藥的(de)征稅名單包含了•×>¥(le)多(duō)個(gè)品類，但(dàn)整體(tǐ)規模不(bù)大(d≈£à)，對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)$±₹×而言似乎壓力不(bù)明(míng)顯。反過來(lái)看(kàn)，美(měi)™σ←國(guó)要(yào)提高(gāo)關稅，對(duì)自(zì)身(shēn)α↓≈↓的(de)影(yǐng)響可(kě)能(néng)更大(dà)些(xiē)。由于在美 β§≥(měi)國(guó)原料藥生(shēng)産成本較高(gāo)，美(měi)國(g↕☆βuó)本土(tǔ)藥企生(shēng)産的(de)制(zhì)劑，需要÷★ε↕(yào)的(de)原料藥主要(yào)依賴中國(guó)進口。這​£ ×(zhè)無疑擡高(gāo)了(le)它們本土(tǔ$®πΩ)藥企的(de)生(shēng)産成本，同時(shí)會(huì)影(yǐng)響到(dàλ∞αo)藥品的(de)價格，進而有(yǒu)可(kě)能(néng)會(huì)增加美(měi)國​↑(guó)醫(yī)保負擔。但(dàn)是(s∞παhì)這(zhè)可(kě)能(néng)會(huì)帶來(lái)另® ¥α一(yī)個(gè)長(cháng)期的(de)影(yǐng)響，就(jiù)是(shì)加速 ✔産業(yè)鏈轉移，可(kě)能(néng)會(hu∞≤ì)向其他(tā)地(dì)區(qū)進φ₽♣ε行(xíng)規模化(huà)布局，這(zhè)樣的(de)話(huà)，我們原料藥将會☆♣ (huì)出現(xiàn)巨大(dà)的(de)産能(néng)過剩，以≤>¥抗生(shēng)素和(hé)維生(shēng)素為(wèi)∞≈☆ 例，如(rú)果有(yǒu)一(yī)半的(de)産能(néng)被迫在國(guó)內(ε®nèi)消化(huà)的(de)話(huà)，将會(huì)引發市(shì)場(chǎng)巨大 ☆$(dà)的(de)波動，甚至國(guó)內(nèi)價跌，國(gγ ✔uó)際大(dà)漲，但(dàn)是(shì)出口受限的∏>Ω'(de)“冰火(huǒ)兩重天”格局！整體(♦σtǐ)來(lái)說(shuō)對(duì ★≠)原料藥行(xíng)業(yè)利空(kōng)，同時(shí)我們還"←λ♠(hái)有(yǒu)一(yī)部分(fēn)原料藥（精細化(huà)工(gōngΩσ )）産品需要(yào)進口，将會(huì)提升藥企的↓σ(de)生(shēng)産成本，同時(shí)供‍¶"₩應帶來(lái)不(bù)确定性！中美(měi)↑φ¶已經進入超級遏制(zhì)與循環遏制(zhì)的(de)階段，可(kě)能(né♠>ng)并非簡單貿易戰能(néng)概括，整個(gè)醫(yī)藥産業($×σyè)鏈可(kě)能(néng)都(dōu)将進行(xíng)深度博弈與産業(§±yè)鏈轉移。