中美(měi)貿易戰對(duì)醫(yī)藥行(xíng)業(yè)影(yǐn>≤≥♦g)響（上(shàng)）：醫(yī)療設©¶≈π備、器(qì)械、IVD和(hé)原料藥--中國(guó)醫(yī)藥創新促™<∑¥進會(huì)從(cóng)2018年(nián)初至今，僅一(yī)年(nián)‍∏β​多(duō)時(shí)間(jiān)，中美(měi)貿易争端經曆了(le)發起、升級、談判、再φΩ♣​起、激化(huà)、休戰、重啓多(duō)個(gè)階段，*新進展是(shì)，φ×2019年(nián)5月(yuè)5日(rì)，特朗普宣§σ±布自(zì)5月(yuè)10日(rì)起将&×✔✔中國(guó)價值2000億美(měi)元的(de)商品關稅從(cóng)10%提升至2 π5%。2019年(nián)5月(yuè)13日(rì)，中國(guó)國(gu÷ε♥≤ó)務院關稅稅則委員(yuán)會(huìλ∑)宣布對(duì)原産于美(měi)國(guó)的(de)部分(fēn)進口 β商品提高(gāo)加征5%~25%的(de)關稅。其實，随著(zhe)中國(guó)成為(€♣¶wèi)世界第二大(dà)經濟體(tǐ)，中美(měi)關系進入新✔δ☆階段，“修昔底德陷阱”成為(wèi)中美(měi)關系中的(de)一(yī)個(‍§gè)常見(jiàn)話(huà)語。“修昔底德陷阱”命題的(de)核心是(shì)指一(§φ∏yī)個(gè)新崛起的(de)大(dà)∞ 國(guó)必然要(yào)挑戰現(xiàn)存大(dà)國(g☆​₽£uó)，而現(xiàn)存大(dà)國(guó)也(y♠≠‌←ě)必然會(huì)回應這(zhè)種威脅，兩邊發生(shēnφ★λg)劇(jù)烈沖突。曆史上(shàng)15次大♥∞®λ(dà)國(guó)崛起摩擦，11次導緻戰争，剩下(x ₹±πià)的(de)沒導緻戰争也(yě)是(shì)激烈對(duì)抗。實際÷‍上(shàng)，中美(měi)之間(jiān)的(d©   e)關系已經發生(shēng)了(le)根本性的(de)變化(huà)™γα，中美(měi)現(xiàn)在其實是(shì)準戰争狀态，敵對(duì)或者至少(shǎo)是(×Ω‌shì)大(dà)力遏制(zhì)的(de)關系，很(hěn)多(duō)國(guó)內(nèΩ±∏↔i)精英還(hái)在想當然！不(bù)僅限于貿易領域，↕¥還(hái)将擴展到(dào)全社會(huì)各行σ♦₹¥(xíng)業(yè)、各個(gè)産業(yè)，例如(rú)：經濟、金(jīn)融、科™→(kē)技(jì)、外(wài)交、區(qū)域、國(guó)際關系甚至是(shì)∏&$大(dà)規模限制(zhì)中國(guó)留學生(shēng)！美(₹©​měi)國(guó)麻省理(lǐ)工(gōng)學院（MIT≤§✔ε）今年(nián)提前錄取的(de)707名新生(shēα←ng)裡(lǐ)，沒有(yǒu)一(yī)名中國(guó)高(gāo)中畢業∞φ(yè)生(shēng)，而史丹佛大(d↕™¥à)學公布的(de)面試學生(shēng)來(lái)源地( $dì)有(yǒu)台灣及香港，沒有(yǒu)中國(gu​ Ωó)大(dà)陸。其實來(lái)自(zì)中 ☆國(guó)的(de)頂尖高(gāo)中畢業(yè)生(shēng)，以往從(cóng)未缺席MI♦₹×T提前錄取名單，但(dàn)今年(nián)“集體(tǐ)失利”。雖然這(zhè→>)裡(lǐ)說(shuō)的(de)僅是(shì)提前錄取，但(dàn)是(shì)今≥♦γ年(nián)的(de)early bird錄♦ελ‌取率和(hé)以往大(dà)不(bù)相©§÷‍(xiàng)同了(le)。史丹佛未來(lái)一(yī)年(nián)将∞±★在全球50多(duō)個(gè)國(guó)家(jiā)地(dì)區(qūα<®)展開(kāi)與畢業(yè)校(xiào)友(yǒu)的(de)面試，其中包括台灣和(h©&♦é)香港，但(dàn)是(shì)沒有(yǒu)中國(guó)大(dà)陸，也(yě£←)就(jiù)是(shì)今年(nián)申請(qǐng)史丹佛的(de)中國(guóπ¶)大(dà)陸學生(shēng)失去(qù)面試機(jī)會(hu¥€♣✘ì)。上(shàng)周，在特朗普推動下(xià)，支φ★•持台灣的(de)決議(yì)案在衆議(yì)"→✘院以414票(piào)對(duì)0票‍β(piào)通(tōng)過，另一(yī£↕ε‌)項議(yì)案“2019年(nián)台灣保證法”也(γ∞↕yě)在衆議(yì)院全票(piào)通ש∞∞(tōng)過，法案支持提升台灣的(de)防衛能(nénπδεg)力、加強美(měi)台經濟合作(zu☆♠×↕ò)等。曆史上(shàng)衆議(yì)院曆來(lái)是(shì)分(fēn)∏←♥歧較多(duō)，效率相(xiàng)對(d∑≤uì)較低(dī)的(de)，全票(piào)通(tōng)過是(shì)比較罕↓←φ見(jiàn)的(de)，一(yī)般的(de)提案總有(yǒu)人(ré §n)會(huì)投反對(duì)或者棄權票(piào)，♣"但(dàn)是(shì)這(zhè)次全票(piào)通(tλ÷♣ ōng)過顯示了(le)美(měi)國(guó)民(mín)主和(hé)共和(hé)兩黨，哪εφφ怕是(shì)無黨派人(rén)士在對(duì)台灣關系問(wèn)題上(s‍♥©"hàng)的(de)一(yī)緻性，對(duì)中國(guó)的(de)遏制(zh≤>ì)達成全所未有(yǒu)的(de)共識。同樣，對(duì)于醫(yī)藥行(xíng)業(δ ☆•yè)而言，中美(měi)雙方在提高(gāo)加征關稅稅率的(de)同時(shí)ε↔£，也(yě)會(huì)設置更多(duō)的(de)貿易壁壘，包括知(zhī)識産™φπ權，轉讓，市(shì)場(chǎng)，準入，價格等等。下(xià)☆↕面我們來(lái)看(kàn)在中美(měi)貿易戰升級下(xià)，醫(yī)藥細分(fēβπ&®n)領域和(hé)行(xíng)業(yè)整體(tǐ)。一™'(yī)、醫(yī)療設備和(hé)器(qì)械從(cóng)出口數(s×<×<hù)據來(lái)看(kàn)，中國(g>"uó)高(gāo)端醫(yī)療設備和(hé)器♦•(qì)械極少(shǎo)出口到(dào)美(měi)國(guó)，®§™‌主要(yào)以中低(dī)端醫(yī)療器(qì)械為(wèi)主，例如₹σ¶(rú)按摩保健器(qì)具、醫(yī)用(yòng)耗材敷料。在進口方面，目前我國(guó)醫(♠ πΩyī)療器(qì)械進口則以高(gāo)端産品為(wèi)主，類α®∞似核磁共振、CT等高(gāo)端醫(yī)療設備均被國(↕πδguó)外(wài)品牌所占據，還(hái)有(yǒ✔∞u)骨科(kē)與心內(nèi)科(kē)的(de)高(gāo)值耗材等。這(zhè∞$®&)些(xiē)産品的(de)技(jì)術(shù)φ≈含量和(hé)附加值都(dōu)比較高(gāo)，不(bù)易研發制(zhì)造，國(guó)內→Ω≠(nèi)産品與進口産品在安全性和(hé" )有(yǒu)效性上(shàng)仍存在一(yī)ε‍"☆定差距。我國(guó)可(kě)能(néng)部分(fēn)對(duì)美(×€≥měi)進口醫(yī)療設備和(hé)器(qì)械加征25%≤‍±關稅，将加速國(guó)內(nèi)企業(→©πyè)在部分(fēn)高(gāo)端設備和(hé)器(qì)械領域的(de)進口≤ 替代，關稅的(de)加征對(duì)這(zhè)↓δ部分(fēn)公司來(lái)說(shuō)，将帶↓¶σ↔來(lái)一(yī)定的(de)利好(hǎo)，例如(rú)以CT等影(yǐng)像設↓≠₩≈備研發制(zhì)造為(wèi)主要(yào)業(yè)務的(de)東Ω‌¶₽(dōng)軟醫(yī)療和(hé)聯影(yǐng)醫(yī)療。醫(yī)療器(qì)械與醫±×(yī)療設備商，樂(yuè)普醫(yī)療和(hé)邁瑞醫(yī)療等。♥±≤市(shì)場(chǎng)窗(chuāng)口已經向這(zhè)類內'★(nèi)資企業(yè)打開(kāi)。但(dàn)是(shì)如(rú)果企業(yèδ​∞✘)沒有(yǒu)建立完善研發、質控體(tǐ)系，國φ≠÷₩(guó)內(nèi)一(yī)、二線城(chéng)市(shì)大(dà)醫(yī)院隻能(n←‌éng)被迫用(yòng)更高(gāo)的(de)價格采購(gòu)進口品牌，成本*終由消費(f >γèi)者承擔。國(guó)産産品隻能(néng)針對$δ(duì)二三線市(shì)場(chǎng)進行(•₩xíng)價格戰，通(tōng)過經銷商的(deβ∑)高(gāo)空(kōng)間(jiān)和(hé)中間(jiān)環節費≥δ÷(fèi)用(yòng)搶占市(shì)場(chǎng)。♥β'産品的(de)效果、安全、質量風(fēng)險*終還(hái)是(shì)轉嫁由消費(fè>→ ₹i)者。可(kě)見(jiàn)，在貿易戰中，作§<<(zuò)為(wèi)産業(yè)鏈末端的(de)↑±≤消費(fèi)者都(dōu)是(shì)成本上(shàng)♦$↕•升和(hé)風(fēng)險承擔的(de)*終兜底者。二、體(tǐ)外(wài)診斷₹↑"∞IVD和(hé)高(gāo)端醫(yī)療設備和(hé)器(qì)械π"相(xiàng)同，IVD國(guó)內≠¥(nèi)市(shì)場(chǎng)部分(fēn)被國(guó)外(wài)品牌♠π​主導。體(tǐ)外(wài)診斷市(shì)場(chǎng)方面由于國(g↕≥uó)際市(shì)場(chǎng)發展較早，國(guó)際品牌★€在技(jì)術(shù)、品牌、産品質量等方面擁有(yǒu)明(míng)顯優勢。目前我國(guβ♥₩₩ó)體(tǐ)外(wài)診斷市(shì)場(chǎng)主要(yào)被國(g  uó)外(wài)品牌主導，尤其在三甲醫(yī)院高(gāo)端市(shì∏')場(chǎng)中處于壟斷地(dì)位，價♥§格是(shì)國(guó)內(nèi)同類産品的(de)1～5倍。'λ國(guó)內(nèi)企業(yè)由于行(xíng)業(yè)起步相(xiàng)對 "©<(duì)較晚，在技(jì)術(shù)、♥↑規模、産品質量等方面與國(guó)際型巨頭仍存在≥®一(yī)定差距，主要(yào)布局中低(d→βī)端市(shì)場(chǎng)，用(yòng)戶集中在市(shì)級醫(yī)院和≈$(hé)基層醫(yī)院。中美(měi)貿易戰升級關稅加碼，↔≈'對(duì)美(měi)資或者原産地(dì)美(měi)國(guó​∞δ)的(de)産品和(hé)試劑的(de)代理(lǐ)商§♠和(hé)廠(chǎng)家(jiā)來(lái)說(shuō)是(shì)個(gè)$↓¶巨大(dà)的(de)壞消息，因為(wèi)這(zhè)讓他(tā)們增加*高(gāo)達25♣§%的(de)稅率費(fèi)用(yòng)。如(rú)果用(♣§✘yòng)*簡單的(de)辦法漲價，将費(fèi)用(yòng)轉嫁到¥♣‌÷(dào)消費(fèi)者身(shēn)上(shàng)，很(hě₩∏♣→n)可(kě)能(néng)失去(qù)有(yǒu)著(zhe)巨大(dà)潛力的©₽♦£(de)中國(guó)市(shì)場(chǎng)。但(dàn)是(shì)，對(duì)于對(d‌‌uì)相(xiàng)當一(yī)部分(fēn)IVD國(guó♣∏)産品牌來(lái)說(shuō)就(ji€‌♠ù)是(shì)個(gè)非常利好(hǎo)的↕γ(de)消息。當進口品牌的(de)價格優勢被遏制(zhì)，對(duì)進口品牌來(lá‍✔↔i)說(shuō)，要(yào)麽漲價；要(yào)麽和(hé)國(♠βguó)産企業(yè)合作(zuò)生(shēng)産，通(tōng)過品牌本土•∑✔(tǔ)化(huà)的(de)辦法搶占中國(guó)市(shì)場(chǎng)。這•♦&(zhè)就(jiù)給了(le)大(dà)批優秀的(de)國(guó)産$ 包括合資IVD企業(yè)一(yī)個(±'£©gè)窗(chuāng)口機(jī)會(huì)。在進口品牌本土(tǔ)化(h$>♥​uà)的(de)過程中，通(tōng)過≈‌↓ 和(hé)他(tā)們合作(zuò)，引進先進的(de)國(×₽₽≠guó)外(wài)技(jì)術(shù)和(hé)資源，能(nén☆ε®g)大(dà)大(dà)加快(kuài)國(guó)産企≈≤業(yè)前進的(de)步伐，并通(tōng)過部¶ 分(fēn)優勢産品不(bù)斷涉足高(gāo)端市(shì)場φ'Ω (chǎng)。目前國(guó)內(nèi)共有→β↔(yǒu)600家(jiā)以上(shàng)的(de)企業(yè)從(cóng¥₹✘←)事(shì)體(tǐ)外(wài)診斷業(yè)務，龍頭企業(yè)是(shì)邁‌♠∏瑞醫(yī)療、廈門(mén)邁新，科(kē)華生(shēng)物(wù)、達安基因✔β等。三、原料藥原料藥在國(guó)內(n≠δφ±èi)醫(yī)藥工(gōng)業(yè)出口貿易中占據了( ≈le)重要(yào)的(de)比重，也(yě)是(shì)國(guó)∏ ‍內(nèi)醫(yī)藥行(xíng)業(yè)*具國(guó)際競争力的(de)領域。印度和✘​©₽(hé)美(měi)國(guó)是(shì)重要(yào)的(de)客戶。2017年(nián)→★±↕美(měi)國(guó)進口我國(guó)原料藥39.2億美(měi)元。我國(guó)對(φ♣duì)美(měi)出口的(de)原料藥商品中，維生(shēng)素類、心血管類™ 、氨基酸類、抗腫瘤類、抗感染類、激素類等品類占據主Ω✔要(yào)地(dì)位。我國(guó)原料藥出口龍↓™✔頭企業(yè)多(duō)在一(yī)個(gè)或數(shù)¶₩<>個(gè)細分(fēn)産品領域占據＊＊地(dì)位。在1.1萬家(jiā)經營原☆λ$'料藥出口業(yè)務企業(yè)中，石藥集團、華北(bΩ₩δ÷ěi)制(zhì)藥、東(dōng)北(běi)藥、普洛藥業(yè)、華海(hǎi)∞φ±藥業(yè)、創諾醫(yī)藥、聯邦制(zhì)藥、浙江醫(yī)©π&&藥、億帆醫(yī)藥、齊魯制(zhì)藥δσφ 、科(kē)倫藥業(yè)、江西(xī)天新、浙江化(huà)工(gōng)、新華制(zhì)‌φ藥等位居龍頭。雖然美(měi)國(guó)對(duì)'δ原料藥的(de)征稅名單包含了(le)多(duō)個(gè)品類§♠ &，但(dàn)整體(tǐ)規模不(bù)大(dà)，對(duì)國(Ω☆γguó)內(nèi)企業(yè)而言似乎壓力不(bù)明(∑α₩míng)顯。反過來(lái)看(kàn)，美(měi)國(guó)要(yào)提高(gāo)αΩ關稅，對(duì)自(zì)身(shēn)的(de)影(yǐng)響可(kě)能(néng)∑ 更大(dà)些(xiē)。由于在美(měi)國(guó)原料藥♠™×生(shēng)産成本較高(gāo)，美(měi)國(guó)本土(tǔ)藥​÷'企生(shēng)産的(de)制(zhìΩ§∑)劑，需要(yào)的(de)原料藥主要∞✘φ(yào)依賴中國(guó)進口。這(zhèα¥∞)無疑擡高(gāo)了(le)它們本土(tǔ)藥企的(de)生(shēng)産成本，同時(s&± ✔hí)會(huì)影(yǐng)響到(dào)藥品的(de)價✘∞格，進而有(yǒu)可(kě)能(néng)會(huì)增加美(měi)國(¥<guó)醫(yī)保負擔。但(dàn)是(shì)這≠✔÷(zhè)可(kě)能(néng)會(huì)帶來(lái)另一(yī)∞λ個(gè)長(cháng)期的(de)影(yǐng)響，就(jiù)是(shì)€¥™β加速産業(yè)鏈轉移，可(kě)能(néng)會☆∏∏∑(huì)向其他(tā)地(dì)區(qū)進行(xíng)規模化(huà)布局，σ  這(zhè)樣的(de)話(huà)，我們原料藥将會(huì)出現(xiàn♣∏♣)巨大(dà)的(de)産能(néng)過剩，以抗生(shēng)素和(hé)維生(shēng)≤↔素為(wèi)例，如(rú)果有(yǒu)一(yī)半的(de)↑ π産能(néng)被迫在國(guó)內(nèi)消化(huà)的(de™€)話(huà)，将會(huì)引發市(shì)場(chǎng)巨大(dà)的(de)≤ ≥α波動，甚至國(guó)內(nèi)價跌，國(guó)際大(dà)漲，但(dàn)÷ε÷≤是(shì)出口受限的(de)“冰火(huǒ)兩重天”格局！整體(tǐ)來(lái)說(shuō↑​☆α)對(duì)原料藥行(xíng)業(yè)利空(kōng)，同時(shíβγ)我們還(hái)有(yǒu)一(yī)部分(f÷$∏ ēn)原料藥（精細化(huà)工(gōng)）産品需要(yào)進口，将會(hu© ∏§ì)提升藥企的(de)生(shēng)産成本↕₹φ，同時(shí)供應帶來(lái)不(bù)确定性！中​≠±"美(měi)已經進入超級遏制(zhì)與循環遏制☆&♥(zhì)的(de)階段，可(kě)能(néng)并非簡單貿易戰能(néng)概括，整個(gγ♠→&è)醫(yī)藥産業(yè)鏈可(kě)能(néng)都(dōu)将進行(xíng)λ ®±深度博弈與産業(yè)鏈轉移。